回A上市受阻 哈尔滨银行发债补血

港漂四年的哈尔滨银行，在回归A股的路上苦等近三年后，因内资股东变动问题暂停回A征途，上市融资路径“堵路”后，哈尔滨银行于近期公告，拟发行不超过150亿元资本补充债券进行资本补血。此外，北京商报记者注意到，哈尔滨银行存在“明天系”股东股权变动以及资产质量恶化等问题。

发债补血

随着过去数年间商业银行规模出现快速扩张，随之而来的中长期资金承压、资本金补血也成为银行业躲不掉的话题。

近期，哈尔滨银行发布公告称，拟发行不超过150亿元资本补充债券，扣除发行费用后，全部用于补充该行其他一级资本。公司董事会已于3月28日审议通过此发债计划，有待年度股东大会以特别决议方式审议批准。

据了解，这是自3月12日多部门联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》（以下简称《意见》）后，首家公开披露将采用创新型资本工具补充其他一级资本的银行。《意见》落地不久，哈尔滨银行率先尝鲜，积极推出一级资本补充计划，这一行为也被市场认为与撤回A股上市有关，北京商报记者就此问题联系哈尔滨银行方面寻求更多信息，该行相关负责人表示一切以公告为准。

北京商报记者注意到，此前哈尔滨银行已经展开一系列资本补充行为。2016年，哈尔滨银行发行了80亿元的二级资本债，用以补充资本金。2017年，哈尔滨银行在境外发行优先股，筹资为80亿元。目前哈尔滨银行的资本充足率水平暂时处于“安全”状态。根据业绩报告，截至2017年底，银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.72%、9.74%、12.25%，与上年相比分别提升了0.38个、0.39个、0.28个百分点，资本金满足监管规定的非系统性银行资本充足率要求。

苏宁金融研究院高级研究员赵卿指出，从目前哈尔滨银行资本充足率水平看，虽然达标，但是资本充足率不高，银行表内贷款增长，表外转表内、非标转标等诉求下，资本补充压力仍然较大。所以对于暂缓回归A股的哈尔滨银行而言，也是利用创新型资本工具补血。

上市计划搁浅

谈起哈尔滨银行，不得不提的就是其与“明天系”之间剪不断理还乱的关系，不久前，因内资股东变动，哈尔滨银行不得不被迫撤回A股上市申请。

3月16日，哈尔滨银行于港交所发布公告称，鉴于该行内资股股权结构可能发生变动，决定撤回A股上市申请，待内资股股权结构变动完成后再重启A股上市申请。这距离2015年8月哈尔滨银行向证监会提交申请A股上市材料过去了约两年半时间。

业内人士纷纷猜测，哈尔滨银行撤回上市申请或与“明天系”股份变化有关，根据2017年度报告显示，“明天系”身份股东印记在哈尔滨银行身上已较为明显，其中，黑龙江鑫永胜商贸有限公司、黑龙江天地源网络科技有限公司、黑龙江拓凯经贸有限公司都曾将所持有的哈尔滨银行股权质押给明天系旗下的新时代信托进行融资，被市场盛传隶属于“明天系”。不过哈尔滨银行在其招股书中明确表示，该行不存在实际控制人。

“市场上认为明天系股东给予哈尔滨银行贷款支持，并且获得哈尔滨银行大量股权质押，明天系对哈尔滨银行发展管理有影响力但实际控制力可能较弱。需要指出的是，有质押哈尔滨银行股权的公司和明天系有密切关系，看起来更像是壳公司。如果能明确归属于明天系公司，那明天系实际控制的概率就很高了。”金乐函数分析师廖鹤凯认为。

资产质量恶化

上市之路一波三折，从哈尔滨银行自身发展来看经营压力也在不断加大，2017年财报数据显示，该行收益能力下滑、资产质量恶化成为发展掣肘。

北京商报记者注意到，在商业银行不良率出现明显好转的档口，哈尔滨银行不良资产和不良贷款率逆势上升。2014-2017年底，哈尔滨银行的不良贷款额分别为14亿元、20.79亿元、30.82亿元和40.37亿元，不良贷款率分别为1.13%、1.4%、1.53%和1.7%。对此，银行方面在2017年年报中表示，银行不良贷款主要集中在批发和服务业、制造业。

同时，财报中也不难看出，哈尔滨银行贷款集中度较高也为公司发展聚集风险隐患，据悉，其大部分营收和利润均来自于东北地区，截至2017年底，哈尔滨银行向中国东北地区发放的贷款占贷款及垫款总额的58.4%，较2016年底占比有所增加。该行在年报中表示，下一步将加大对民生类弱周期行业战略新兴产业、限贷服务业行业的支持力度，持续压缩产能过剩行业、落后制造业生产资料批发零售业的贷款占比。

赵卿认为，对于城商行而言，其对公贷款会受到一定的区域限制，和区域经济有较大的关联。所以中小银行要降低不良率，一方面加大中间业务的发展，提供非息收入占比；另一方面加大零售业务或金融市场业务占比，提高个人贷款或债券投资业务。