国家担保基金驰援“小三创”

历经三年多的酝酿筹备后，国家融资担保基金有限责任公司（以下简称“国家融资担保基金”）9月26日正式启动运营。据了解，国家融资担保基金将利用再担保、股权融资两大模式带动各方资金扶持小微企业、“三农”及创业创新企业（统称“小三创”）。分析人士认为，设立国家融资担保基金，旨在通过政策性融资担保体系，鼓励金融机构为相关领域提供信贷服务，对普惠金融的发展具有一定的推动意义。

再担保+股权投资业务模式

酝酿三年后，国家融资担保基金终于落地，该机构定位于准公共性金融机构，以缓解“小三创”融资难、融资贵为目标，按照“政策性导向、市场化运作”的运行模式，带动各方资金扶持“小三创”。

早在2015年，国务院常务会议就有意创设国家融资担保基金。2018年3月28日国务院常务会议决定由中央财政发起、联合有意愿的金融机构共同设立国家融资担保基金。经过4个月的筹建，7月26日国家融资担保基金注册成立，首期注册资本为661亿元。

在业务模式上，国家融资担保基金相关负责人介绍，将主要以再担保业务为主，适当开展股权投资业务，支持各省（区、市）开展政府支持的融资担保业务。

其中，再担保业务主要是对符合条件的省级担保再担保机构提供一定比例的风险分担，推动形成“国家融资担保基金-省级担保再担保机构-辖内融资担保机构”三级机构与银行共同参与的业务联动和风险分担机制，通过降低贷款利率和担保费率，为符合条件的小微企业、“三农”提供便捷、高效、低成本的贷款。

而股权投资主要对省级担保再担保机构注入资本金，增强其资本实力和业务拓展能力，支持其向下逐级参股融资担保机构或为体系内的融资担保机构提供担保再担保服务。在风险责任机制上，国家融资担保基金对纳入合作范围的融资担保业务原则上按原担保金额的20%分担风险责任，执行优惠再担保费率。

该负责人表示，“近期拟以再担保业务为切入点，分批次与省级担保再担保机构开展合作，为符合条件的融资担保业务提供再担保。下一步，再选择优质省级担保再担保机构开展股权投资试点”。当日，国家融资担保基金分别与安徽省信用担保集团等8家省级担保再担保机构签订了再担保业务合同，与建设银行等7家商业银行签订“总对总”银担合作协议。

有望撬动5000亿担保贷款

业内普遍认为，银担合作一直是困扰融资担保行业发展的难题。该负责人指出，国家融资担保基金本身就是政银担合作的重大成果。国家融资担保基金加强银担合作，形成风险分担、利率优惠、手续简化、信息共享等权利与义务对等的银担合作机制；构建资金实力、业务规模和风险管控优势突出，带动作用明显，能够承担本行政区域政策性融资担保任务龙头机构，形成融资担保机构数量合理、覆盖基层、功能互补的多层级融资担保体系。

事实上，监管层及市场对利用融资担保破解“小三创”融资难题均抱有厚望。但近年来融资担保行业的快速发展，也带来了超额担保、自担保等问题。

苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言在接受北京商报记者采访时介绍，我国融资担保行业长期以来都处于数量众多、小而分散、整体实力较弱的境况，在宏观经济下行周期，担保行业普遍面临着代偿率增高、担保意愿和担保能力下降等问题。尤其是近年来互联网金融崛起后，部分融资担保机构与互联网金融机构开展合作，在特定领域又存在过度担保、担而不保、无证经营金融业务等问题，一定程度上制约了其服务普惠金融的能力。“国家融资担保基金采取股权投资、再担保等方式支持各地开展融资担保业务，可以有效缓解融资担保行业因资金实力、风险承担能力等制约性条件，对普惠金融的发展具有一定的推动意义。”他说道。

据财政部此前测算，今后三年国家融资担保基金累计可支持相关担保贷款5000亿元左右，约占现有全国融资担保业务的1/4。

配套机制尚待明确

在分析人士看来，国家融资担保基金要真正发挥作用，仍需更多配套举措跟进。国浩律师（北京）事务所金融专业律师刘鹏表示，在经济下行时，抗风险能力最差的正是“小三创”群体，因此成立国家融资担保基金为这些活跃程度最高但抗风险能力最差的群体提供国家政策性的信用支持。但实际能撬动起多大规模的资金，关键还是看与融资担保基金相配套的政策和制度落实程度，以及“小三创”经营的规范程度。

中国小额信贷联盟常务副理事长白澄宇也指出，“在实际操作时，具体业务需要通过担保公司和银行进行风险评估，超出基金和银行可以承受的风险时，依旧无法获得服务。这要看该基金具体的制度设计和与银行分担风险的具体机制。同时国家融资担保基金的股东主要是银行，其业务会受银行风险策略影响，可能会在一定程度上偏向保证银行利益”。资料显示，国家融资担保基金由财政部联合20家机构共同设立，其中财政部为第一大股东，持股比例为45.39%；其他20家机构中有18家银行，持股比例从1.51%至4.54%不等。北京商报记者 刘双霞 吴限/文 代小杰/制表