Loading… 上市券商伤心处:经纪业务_TOM商业
正文
Qzone
微博
微信
上市券商伤心处:经纪业务
2018-05-16 14:44 北京商报网   

 

 

 

上市券商2017年年报已进入密集披露期,根据同花顺iFinD统计,截至4月10日,共有22家上市券商正式交上了2017年“成绩单”,13家上市券商的业绩在报告期内实现归属净利润处于同比下滑状态。其中太平洋证券“领跌”,在报告期内实现归属净利润同比下滑幅度超八成。需要指出的是,受交易量及佣金费率下降影响,经纪业务给22家上市券商的业绩拖了后腿。

经纪业务拖后腿

根据同花顺iFinD统计,在已披露2017年年报的22家上市券商中,受交易量萎缩及佣金费率下降的影响,22家上市券商的经纪业务手续费净收入较上年同期均出现了不同程度的下滑。其中,13家上市券商经纪业务手续费净收入同比下降逾两成。

具体来看,除了13家上市券商的经纪业务手续费净收入同比下降逾两成之外,有8家上市券商的经纪业务手续费净收入同比下降幅度在10%-20%之间,仅兴业证券一家券商的经纪业务手续费净收入同比下降低于10%。同花顺iFinD统计显示,华西证券在2017年实现经纪业务手续费净收入约为10.74亿元,在22家上市券商中同比下降幅度最大,较上年同期下降30.58%,也是惟一一家跌幅超30%的券商;其次则为浙商证券以及海通证券,在报告期内实现经纪业务手续费净收入较上年同期分别下降26.25%以及25.84%。

对于去年经纪业务收入同比下跌现象,大部分券商均表示是受到市场交易量萎缩及佣金费率下降的影响。对此,首创证券研究所所长王剑辉在接受北京商报记者采访时表示,投资者在经历2015年、 2016年的调整之后,心态还在恢复过程当中,交易意愿会有所降低,导致交易的可持续性有待提升,这是市场的一个整体现象;另外,王剑辉进一步指出,从政策层面来讲,去年是防风险、强监管的一 年,对于交易的活跃度也产生了一定的抑制作用。

对于佣金费率的下降,某投行人士对北京商报记者表示,2015年以来,随着互联网金融的发展,部分证券公司推出网上开户、手机开户进一步加速了行业佣金费率的下调。有数据显示,在2015年、2016年以及2017年券商行业平均佣金率分别为0.0497%、0.0379%和0.0336%。

在经纪业务拖后腿的情形下,22家上市券商的投行业务也不容乐观。根据同花顺iFinD统计显示,在22家已披露2017年年报的上市券商中,仅招商证券、华西证券等5家券商实现的投行业务手续费净收入处于同比上涨状态,其余17家券商实现的投行业务手续费净收入均处于同比下滑状态。

在王剑辉看来,IPO从严审核对投行业务的内部控制及项目质量提出了更高的要求,从政策方面来看对投行业务手续费净收入产生了一定的影响。“随着IPO审核常态化,再融资和并购重组领域也在开始回暖,这对于券商未来的投行业务发展可能存在一定的促进作用。”王剑辉如是说。

相比经纪业务与投行业务,上市券商的证券投资业务在去年表现相对较好。在22家已披露2017年年报的上市券商中,中国银河、方正证券等7家券商实现的投资收益较上年同期处于下滑状态,另外15家券商实现投资收益则较上年同期处于上涨态势。

太平洋证券净利跌幅最大

就目前已披露2017年年报的上市券商来看,太平洋证券在报告期内实现归属净利润同比下降82.59%成为了截至目前跌幅最大的上市券商。而因公司经营结果较同行业有较大偏差,太平洋证券也收到了上交所下发的问询函。

根据同花顺iFinD统计,在目前已披露2017年年报的22家上市券商中,13家上市券商在报告期内实现归属净利润处于同比下滑状态,另外9家上市券商业绩则较为喜人,在报告期内实现归属净利润处于同比上涨状态。具体来看,在报告期内业绩处于承压情形下的13家上市券商中,实现归属净利润同比下滑低于10%的仅国金证券一家;山西证券、浙商证券等8家券商则同比下滑10%-40%;而太平洋证券、东北证券、东吴证券以及方正证券4家券商则同比下滑超40%以上。其中,太平洋证券在2017年实现归属净利润约为1.16亿元,同比下降幅度高达82.59%,截至目前“领跌”上市券商股。

财务数据显示,2017年太平洋证券实现营业收入约为12.97亿元,较上年同比下降28.11%。对于业绩的整体下滑,太平洋证券在年报中称, 受市场因素影响,公司营业收入及利润较上一年有较大幅度下降,经纪业务业绩下降明显,投资银行业务、证券投资业务出现亏损。据悉,太平洋证券的主要业务包括证券经纪业务、证券投资业务、投资银行业务以及资产管理业务。数据显示,在2017年太平洋证券资产管理业务实现营业收入约为3.75亿元,同比增长19.24%。除资产管理业务外,太平洋证券的其他业务在2017年实现的营业收入均出现不同程度的下滑,其中投资银行业务以及证券经纪业务实现营业收入同比下滑幅度均超20%。

具体来看,2017年太平洋证券投资银行业务实现营业收入约为1.3亿元,同比下降28.87%;当期证券经纪业务实现营业收入约为6.06亿元,同比下降23.91%;同期证券投资业务实现营业收入约为7557万元,同比下降4.77%。值得一提的是,因公司经营结果较同行业有较大偏差,太平洋证券在4月4日收到了上交所下发的问询函。其中,对于公司的自营业务业绩波动情况上交所予以重点关注,据悉,太平洋证券披露在权益类证券投资中,报告期内出现较大亏损,取得投资收益为-9688.76万元,与上年相比减少8734.4万元。对此,上交所要求太平洋证券补充披露报告期内业绩情况波动幅度高于同行业平均水平的原因,以及权益类证券的前五大投资标的和占比等问题。

此外,在2017年报告期内太平洋证券的证券投资业务收入较上年减少4.77%,成本较上年减少24.32%,并实现营业利润3090.51万元,较上年上升51.92%。上交所指出,太平洋证券自营业务人员仅9人,比上年同期减少2人,该数值大幅低于行业平均的自营部门人数规模。要求太平洋证券结合人员规模,并对比同行业情况,补充披露实现自营业务增长较快的原因。需要指出的是,对于太平洋证券在年报中所述的“公司投资银行业务未实现IPO项目收入导致营业收入下降”同样引起了市场的关注。针对相关问题,北京商报记者向太平洋证券董秘办公室发去采访函,不过截至发稿,对方未给予回应。

寡头初现

相比多数上市券商在去年业绩存在承压的情况,中信证券、广发证券等多家龙头券商的经营业绩则较为亮丽。

根据同花顺iFinD统计,在2017年营收超百亿的上市券商有中信证券、广发证券等8家。其中,中信证券再度拿下了“百亿俱乐部”的老大位置。具体来看,中信证券在2017年实现营业收入以及归属净利润处于双双增长态势。在报告期内实现营业收入约为433亿元,同比上涨13.92%;当期对应实现归属净利润约为114亿元,同比上涨10.3%。

中信证券的主要业务为证券经纪、投资银行、资产管理、交易及相关金融服务等。其中,中信证券的证券投资业务表现非常亮眼,在报告期内实现营业收入约为77亿元,同比上涨58.2%。2017年年报显示,自2017年起,中信证券自营投资品种清单以外的另类投资业务将由全资子公司中信证券投资全面承担。在2017年中信证券投资新增股权投资项目28项,总金额近23亿元。当前,中信证券投资已形成了包括TMT、消费升级、先进制造、医疗健康、 金融综合在内的五大行业分类,投资项目广泛涉及国内和国际业务。

除了证券投资业务表现亮眼之外,中信证券资产管理业务实现营业收入约为76亿元,同比上涨5.78%。而经纪业务实现营业收入约为108亿元,同比下降10.7%;证券承销业务实现营业收入约为40亿元,同比下降23.83%。

此外,广发证券在2017年实现营收以及归属净利润同样均处于同比增长态势。其中,在报告期内实现营业收入约为216亿元,同比上涨4.16%;当期对应实现归属净利润约为86亿元,同比上涨7.04%。 广发证券的主要业务分为四个板块,投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务以及投资管理业务。其中,广发证券交易及机构业务以及投资管理业务较为喜人,在报告期内,均处于同比增长态势。而投资银行业务板块实现营业收入27.18亿元,同比减少0.74%;财富管理业务板块实现营业收入80.31亿元,同比减少10.16%。

对于下滑幅度相对较大的财富管理业务板块,广发证券在年报中显示,财富管理业务板块主要包括零售经纪及财富管理业务、融资融券业务、回购交易业务、融资租赁及互联小贷业务。其中,公司报告期内实现融资融券利息收入41.07亿元,同比减少1.94%;截至2017年末,公司通过自有资金开展股票质押式回购业务余额为265.82亿元,同比增长94.73%;公司通过子公司广发融资租赁和联营企业 广发互联小贷分别开展融资租赁和互联网小额贷款业务,截至2017年末,广发融资租赁的应收融资租赁款净额为40.95亿元,广发互联小贷的贷款余额为8.82亿元。

某不愿具名的券商人士对北京商报记者表示,“面对当前强监管环境,资本实力雄厚的龙头券商会比中小券商更受欢迎”。

北京商报记者 董亮 马换换/文 贾丛丛/制表

 

责任编辑: 3903YSS TS002
责任编辑: 3903YSS TS002
广告