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警惕中铝国际AH股溢价泡沫
2018-09-14 09:44 北京商报网   

中铝国际(601068)A股9月13日报收10.31元,港股报收3.43港元,A股比港股溢价2倍多,如此巨大的AH股溢价显得十分不正常。本栏认为,由于投机气氛浓厚,中铝国际A股股票的估值目前泡沫巨大,建议投资者要注意其中的风险,如果真看好这家公司的投资价值,不妨去香港股市直接买入更便宜的港股。

AH股差价的确长期存在,但应该在合理的范围之内,如果差距悬殊的话就是投资泡沫,终会破灭。尤其对于刚刚上市的新股而言,并不意味着新上市的A股公司股价可以完全不用理会对应港股的股价以及价值基本面。

以中铝国际为例,在A股上市后连续涨停,股价从首日的4.14元/股,一路上涨至最高10.66元/股,投资者的这种追涨热情很难用理性来评价。

同样的一只股票,仅仅在不同的市场就有差距巨大的定价,本栏不认为是香港投资者缺乏眼光,更像是A股的投资者过于“狂热”,甚至有些非理性。

即便是AH股需要一定的溢价来反映出A股市场的估值优势,但超过2倍的溢价有些太过离谱。如果投资者真的看好中铝国际,完全可以考虑去香港股市购买,只需要3.43港元/股,而在A股市场购买,则要10.31元/股,哪个性价比更高可想而知。

那么,为什么投资者宁愿买10.31元/股的A股中铝国际,也不愿意选择3.43港元/股的港股中铝国际呢?那是因为投资者认为10元附近买入的中铝国际股票还能够按照15元的价格卖给别人,而3.43港元附近的中铝国际可能未来还是3.43港元,没有太大的炒作预期。而这实际上是投机心理,并不属于价值投资的范畴。

目前而言,敢于参与中铝国际A股股票炒作的投资者,绝大多数是以短线客为主,目的很明确,持股一两个交易日就会出逃,并非想要长期投资。实际上,中铝国际A股之所以遭遇投资者的热捧,还有着一些特殊的原因。诸如,在次新股中,中铝国际的绝对股价并不高,流通市值也不算大,而中铝国际本身给投资者带来较大的想象空间,例如投资者预期中铝国际有可能整合更多的国企资源,注入更多的优质资产,投资者认为未来中铝国际有可能成为新的超级蓝筹股。

北京商报评论员 周科竞

TOM网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

 

责任编辑: 3980SYN TO006

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