连续两个季度盈利，美团稳步增长背后有哪些玄机

商业三易生活网 2022-11-29 20:38

11月25日，美团方面发布2022年第三季度财报，并延续了上季度的扭亏为盈表现。该季度美团同样实现了12.2亿元净利润、同比再次扭亏为盈，远超市场此前的预期。自今年以来，美团方面俨然已经走出了去年的亏损阴霾，并在不断探索长期增长与短期亏损减少之间的平衡。

在日前发布的这份财报中显示，第三季度美团的营收为626.18亿元、同比增长28.2%，经营利润9.88亿元、上年同期亏损101.03亿元，经调整EBITDA及经调整后的净利润分别为48.01亿元和35.26亿元，上年同期则分别是-40.61亿元与-55.26亿元。对此美团方面表示，增长主要来自于两个报告分部的稳定收入增长，即核心本地商业分部和新业务分部。

但值得注意的是，在今年第二季度，美团方面再次调整了财报的统计口径，将其重新划分为核心本地商业和新业务两个部分。其中，美团闪购从原本的新业务变更至核心本地商业分部，与餐饮外卖、到店酒旅相合并，而新业务则主要包括了美团优选、美团买菜、快驴、共享经济等。

不难发现，此次调整的重点在于将“即时零售”纳入同城业务板块（外卖+到店酒旅），并更强调“万物到家”这一新路径。与过往数次相关调整类似，美团此举依旧是为了“划出近期业务的重点”，以及开始略去一些衡量业务发展的关键指标，比如与外卖息息相关的“GMV”、与酒旅预订相关的“酒店间夜量”等，并这往往也意味着相关业务的增长已不再“亮眼”。

不过在该季度，包含餐饮外卖、酒旅两项主营业务的核心本地商业，已明显有所回暖。具体而言，核心本地商业在报告期内实现收入463亿元、同比增长24.6%，经营利润达93亿元、同比增长124.6%；餐饮外卖及闪购业务的总订单量则同比增长16.2%，在8月初最高单日订单量更是超过了6000万单。

据了解，此前在2021年，美团外卖日订单峰值为5000万，而在2021年12月美团闪购单日订单量峰值则达630万。不难发现，虽然美团方面模煳了外卖业务的总订单量，但根据去年的相关数据就不难发现，依旧保持了一定的增长。并且在该季度受市场环境、外部因素不确定的情况下，美团能够稳住订单量、并获得利润的大幅增长，显然也实属不易。

同时，该季度美团即时配送交易笔数达到50.251亿、同比增长16.2%，而上季度的增速则仅为7.6%。这一方面自然是餐饮外卖业务没“拖后腿”，另一方面则与美团寄予厚望的闪购业务密切相关，该季度美团方面先后与Apple授权经销商、苏宁易购、小米之家等达成合作，并在双11期间联合诸多线下商家让消费者实现了“像点外卖一样买数码家电产品”。

在核心本地商业展现出韧性之余，一直被视为“吞金兽”的美团优选、美团买菜等新业务的亏损，在第三季度也明显有了一定的改善。在财报中显示，新业务经营亏损率由上年同期的86%降至41.6%、环比收窄6.4个百分点，得益于商品零售业务的增长以及经营效率的提升。

其中，美团优选的UE优化尤为显着，继上季度美团优选从西北四省及北京撤出后，该季度已将品牌升级为“明日达超市”。而在此之前，隶属于美团到家事业群的电商业务“团好货”也已合并其中。

不难发现，美团正在将“美团优选”转向零售业务、而非固守此前的社区团购，同时也在运营效率的优化、供应链及物流能力的完善、缩减优惠折扣与市场推广费用开支等方面进行努力。并且随着电商业务的优先级提升，美团优选与原本的“团好货”也能在协同后降低成本、提升效率。

此外在整个市场趋于理性的趋势下，官方也已指出，美团买菜的订单量出现稳步增长，在现有的市场保持着领先地位。

但不可忽视的是，该季度美团的新业务经营亏损依旧达到了67.71亿元，虽然经营亏损率有所改善，但仍距离实现该分部的盈亏平衡有着一定的距离。对此美团方面表示，关键还是在于优化业务模式、提高核心竞争力，以及继续降低成本和支出。毕竟新业务分部大多是诸如社区团购、共享单车等重资产业务类型，并且美团优选和美团买菜现阶段还很难形成规模效应。

这其实也是摆在美团面前的问题，在稳住核心业务本就不易的情况下，无论是核心业务里的新成员“美团闪购”、还是核心业务之外的零售业务“美团优选”和“美团买菜”，暂时还没能实现“自给自足”。哪怕在即时零售及电商领域的全力投入下，其该季度的交易用户量也仅为6.871亿、环比增长310万、同比增长2.9%。

除了用户增长放缓仍然是美团所需面对的一大问题外，其在新的赛道中也并非没有竞争对手。

首先不容小觑的，便是抖音在本地生活服务领域的快速扩张，其已多次尝试“团购配送”、并与饿了么建立合作，同时还在到店业务通过大幅让利来实现快速扩张。根据第三方公布的相关数据显示，上半年抖音本地生活服务的GMV约为220亿元、仅用半年时间便超过了去年的全年目标。

其次在各家视为新增长点的“即时零售”领域，美团的竞争对手则是在供应链与物流方面已有深度布局的京东，以及“死咬零售”的阿里巴巴。

对于外界关心的市场竞争态势，美团方面日前也做出了回应，其一是“目前的短视频平台在本地生活的销售额与美团没有可比度”，显然这句话的意思，或许是其到店和外卖仍然是消费者心中的“首选”和“刚需”。其二则是“短视频主要满足优惠消费和推广需求，包括新店开业和促销期销售”，而这则可能意味着“不可持续”，相比之下美团则更重视“用户心智的份额”，因此选择“继续优化产品和服务”就很好理解了。

话里话外虽然笃定，但美团显然还是有一定的“焦虑”。第三季度美团方面也传出了拓展香港市场的消息，并且CEO王兴也指出，香港市场语言和饮食习惯方面同内地居民相通，是个不错的测试区域。

显然，市场的拓展也将有助于进一步提升公司的运营效率。而这样的“小试牛刀”，多少也反映出美团对于拓展市场的渴求，毕竟对于目前几乎任何一家互联网公司而言，所面临的都是“逆水行舟”。

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