【风口解读】索菲亚定增获证监会批复，募资不低5亿元用于补充流动资金及偿债

泡财经获悉，12月1日午间，索菲亚(002572.SZ)公告，公司于近日收到中国证监会出具的《关于同意索菲亚家居股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》，证监会同意公司向特定对象发行股票的注册申请。

同日午间，公司还披露了定增募集说明书(注册稿)，拟向公司控股股东、实际控制人江淦钧、柯建生发行股票数量不低于4128.8192万股（含）且不超过5067.7126万股（含），募集资金总额不低于5亿元（含）且不超过6.137亿元（含），扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金及偿还银行贷款。

其中，江淦钧认购不低于1566.4296万股（含）且不超过2035.8763万股（含），柯建生认购不低于2562.3896万股（含）且不超过3031.8363万股（含）。实控人认购公司定向增发股票可以进一步巩固公司控制权，亦彰显了实际控制人对上市公司的支持以及对未来发展前景的信心。

索菲亚为消费者提供全屋定制家居方案，从事全屋家具（包括衣柜、橱柜、门窗、墙板、地板、家品、家电、卫浴等）的设计研发和生产销售，于2011年在深交所成功上市，是行业内首家A股上市公司。

公司旗下拥有全渠道多品牌矩阵，实现定制家居市场全覆盖。其中，“索菲亚”品牌是公司2001年的创始品牌，源自法国，主要定位中高端市场，价格区间在1000-2000元/㎡区间；“米兰纳”是公司2021年推出的全新品牌，定位大众市场，聚焦年轻消费人群，主打互联网营销方式，价格区间在1000元/㎡以下，给消费者提供“高质价比”的定制产品；“司米”品牌和“华鹤”品牌定位高精人群，价格区间在2000/㎡元以上，其中司米品牌2014年从法国引进，引进时主打橱柜产品，华鹤品牌主打木门产品。

定增募集说明书显示，零售渠道是公司业务的主要渠道，目前，已开设终端门店逾4000家，覆盖全国1800个城市和区域。2022年国内家具制造业营业收入为7624.1亿元，同比下降8.1%。其中，公司2022年实现营业收入112.23亿元，同比增长7.84%。但行业集中度尚处于分散阶段，公司2022年营业收入占家具制造业市场比重稳步提升至1.47%，定制家居市场份额仍有较大提升空间。

索菲亚此次定增募资是为业务发展提供充足的资金保障，满足公司业务快速发展及大家居战略带来的营运资金需求；同时优化资本结构，降低公司资产负债率，增强抗风险能力。

实际上，自2019年以来，公司资产负债率整体处于上升态势。据choice数据，2019年-2022年及2023年前三季度，公司资产负债率分别为30.35%、39.07%、52.23%、49.97%和51.46%。

索菲亚称，定制家具市场潜力巨大，发展前景广阔，已成为家具行业平稳发展中的一个新的经济增长点。因此，部分传统家具行业企业开始向定制家具领域转型；此外，许多其他细分家具行业也看好定制家具市场前景，包括家装企业、地板企业，开始涉足这个行业，这些因素导致行业竞争将从产品、价格的低层次竞争进入到品牌、网络、服务、人才、管理以及规模等构成的复合竞争层级上。至此，A股上市的定制家具公司形成“多家争鸣”的局面，竞争逐步加剧。对此，公司需要扩充资金实力，以应对行业竞争。

业绩方面，2023年前三季度，公司实现营收82亿元，同比增长3.36%；归母净利润9.52亿元，同比增长18.54%；扣除非经常性损益的净利润9.06亿元，同比增长20.62%。

据choice数据，2023年前三季度，公司销售毛利率为35.62%，相较上年同期增加2.78个百分点。

不过，索菲亚表示，由于此次发行完成后公司总股本和净资产将增加，短期内将导致公司每股收益和净资产收益率等财务指标出现一定程度的摊薄。

（本文数据来源于东方财富choice、公司公告等）

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