全国股转公司将定期排查长期停牌公司 4月份强制复牌效果不佳

2018年6月15日，全国股转公司在微信公众号上称，针对新三板长期停牌钉子户，将进行定期排查。不过，从前期效果来看并不理想。4月20日，股转公司曾经勒令9家企业复牌，仅仅过了12天，其中有6家再次停牌。

定期排查长期停牌公司

全国股转公司称，为加强对挂牌公司股票停复牌行为的管理，保护投资者交易权利，维护市场秩序，前期，全国股转公司已要求主办券商督促停牌超1年的公司（IPO、终止挂牌除外）尽快披露相关事项并及时复牌，同时对无合理理由长期停牌的9家公司实施了强制复牌措施。

全国股转公司将定期排查长期停牌公司情况，督促相关主办券商和挂牌公司做好信息披露工作。对无合理理由停牌的公司，全国股转公司将根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》有关规定，对其股票实施强制复牌，并要求主办券商在复牌前进行风险提示，要求相关挂牌公司在复牌后及时披露事项进展。

目前，全国股转公司正按照“审慎停、及时复、充分披”的原则修订《全国中小企业股份转让系统挂牌公司暂停与恢复转让业务指南》《全国中小企业股份转让系统非上市公众公司重大资产重组业务指引》，进一步完善挂牌公司股票停复牌制度，鼓励公司及时信息披露。

前期清理“钉子户”效果不理想

清理停牌“钉子户”，是一项艰巨而有复杂的工作。这些长期停牌企业在跟全国股转公司玩“猫捉老鼠”游戏：你有政策，我就有对策。

4月20日，全国股转公司宣布，颂大教育、留成网、ST名利、ST枫盛阳、嘉达早教、ST昌信、汉镒资产、ST温迪、华硕精瓷等9家以重大事项存在不确定性或筹划重大资产重组停牌的公司，停牌时间已超过1年。根据主办券商核查意见，上述公司停牌事项已按规定披露或相关情形已消除，被强制复牌。

谁也没有想到，上述9家企业中， ST枫盛阳、嘉达早教、ST昌信、汉镒资产、ST温迪、华硕精瓷等6家企业因为没有公布2017年年报，5月2日再次停牌。

第一个回合的斗智斗勇中，上述6家没有失手。

另外，今年2月27日，挖贝网曾经报道，当时有109家企业停牌时间超过1年以上。4个月时间过去了，还有55家停牌1年以上的企业。

挂牌企业停牌的理由很多，不公布年报或半年报、资产重组、实控人进入失信名单、公关危机等等理由，都可以停牌，而复牌则没有详细规则。导致，不少挂牌公司找个理由就停了，复不复牌看挂牌企业的心情。2017年3月15日，被央视315晚会曝光的互动百科，以公共媒体出现与公司有关的传闻宣布停牌，结果一停就是一年。

分析人士称，全国股转公司近年来正在不断完善新三板制度，例如，去年花了很大的力气去解决三类股东、交易个税等问题，但这些问题不是全局性。财报作假、操纵股价等问题才是资本的“毒瘤”，对整个市场影响巨大，希望这次清理长期停牌企业，是系统性制度建设的发端。