菜鸟正式提交上市申请，将冲刺智慧物流第一股

商业三易生活网 2023-10-01 08:50

9月26日阿里巴巴发布公告称，拟通过以菜鸟股份于香港联交所主板独立上市的方式分拆菜鸟，且分拆上市申请已向联交所提交。对此阿里巴巴方面表示，拟议分拆将以菜鸟股份全球发售的方式进行（包括香港公开发售及国际发售，但有关详情尚未最终确定），拟议分拆完成后其将继续持有菜鸟50%以上的股份，因此菜鸟将仍为其子公司。

公告中进一步指出，菜鸟分拆上市对阿里巴巴与菜鸟均有利，其中包括可使投资者能够更好地评估阿里巴巴的价值，并专注于阿里巴巴未分拆集团的业务；可更好地反映菜鸟自身的价值，并提高其运营及财务透明度，从而使投资者将能够分开评价及评估菜鸟与阿里巴巴未分拆集团的业绩及潜力；菜鸟的业务有别于与阿里巴巴未分拆集团业务相对更多元化的模式，将吸引专门关注菜鸟集团业务的投资者群体；将提高菜鸟的价值，进而令阿里巴巴（作为菜鸟的控股股东）及其股东整体受益等。

同日联交所披露的相关信息显示，菜鸟已正式提交上市申请，由花旗银行、中信证券、摩根大通担任其联席保荐人。据悉，这也意味着菜鸟成为阿里巴巴“1+6+N”变革后首个正式进入IPO进程的业务集团，以及有望成为全球智慧物流第一股。

此前在今年3月，阿里巴巴方面启动构建“1+6+N”模式的组织治理变革，即在阿里巴巴之下设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团，同时将其他具备条件的业务组织设立为业务公司。据官方当时公布的相关信息显示，相关业务集团和业务公司将分别成立董事会，实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，对各自经营结果负总责，并将保留独立融资和上市的可能性。随后在5月，阿里巴巴方面进一步宣布菜鸟将启动上市计划、计在未来12-18个月内完成。

据菜鸟方面递交的招股书显示，目前其已形成国内物流、国际物流等业务板块，并且还可提供科技及其他服务。其中在国际物流业务方面，菜鸟方面透露，其主要为中国进出口商家、品牌及电商平台提供一体化端到端跨境快递解决方案。截止2023年6月30日，该公司全球网络已遍布200多个国家和地区，包括总建筑面积超过15万平方米的两个e-Hub，总建筑面积约1650万平方米的1100多个仓库，以及分布各地的380多个分拣中心等。

在灼识咨询方面发布的相关报告中显示，按2022年包裹量计算，菜鸟是全球第一的跨境电商物流企业，拥有地理覆盖范围全球最大的物流网络之一。在2023财年（截至3月31日止年度），该公司的跨境包裹总量超过15亿件，服务超过10万个商家及品牌。

在国内物流业务方面，菜鸟方面通过阿里巴巴运营的多个电商平台，以及其他众多电商平台、数字和线下渠道，为品牌及商家的销售提供支持，同时其还为天猫超市提供服务。截至2023年6月30日，其末端网络已覆盖全国99.7%的城市和99.4%的县区，日均处理快递量达8000万、位居全球第一。

在招股书中显示，2021财年至2023财年菜鸟的营收分别为527.33亿元、668.67亿元、778亿元，对应毛利为55.44亿元、71.81亿元、81.47亿元，对应毛利率是10.5%、10.7%、10.5%。而从2021财年到2023财年，以及2024财年第一季度，菜鸟来自前五大客户的收入分别占各期间总收入的34.4%、34.8%、32.3%及34.4%，而来自最大客户阿里巴巴的收入分别占其各期间总收入的29.2%、30.8%、28.2%及29.7%。

关于此次上市募资的用途，据菜鸟方面在招股书中披露，拟用于进一步发展国际和国内物流服务能力及网络、研发及技术创新，以及用于营运资金及其他一般公司用途。

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