3月27日晚,茅台股份(600519)发布2017年年报。据年报,2017年茅台股份实现营收582.18亿元,同比增长49.81%,归母净利润270.79亿元,同比增长61.97%。公司拟每10股派发现金红利109.99元,共分配利润138.17亿元。
主营业务方面,茅台2017年酒类营业收入581.69亿元,同比增加49.76%,毛利率89.83%,同比减少1.48个百分点。
其中,茅台酒营收523.94亿元,同比增加42.71%,毛利率92.82%,同比减少0.68个百分点。其他系列酒营收57.74亿元,同比增长171.53%,毛利率62.75%,同比增加9.2个百分点。
成本方面,2017年茅台股份营业成本和销售费用大幅增加,其中营业成本59.4亿元,同比增长74.2%,销售费用29.86亿元,同比增长77.61%。
基酒储备方面,2017年度,公司共生产茅台酒及系列酒基酒6.38万吨,其中茅台酒基酒 4.28万吨,系列酒基酒2.1万 吨。
股东方面,报告期内,证金公司减持1327万股,股份占比由2017年三季度末的1.56%降至1.29%。薪酬方面,报告期内,董高监税前薪酬共721.02万元,董事长袁仁国税前总收入为77.79万元。
2017年,尽管茅台营收和净利润再创历史新高,股价也迎来爆发,但茅台的前十大股东中有五家在报告期内进行了不同程度减持。证金公司减持1327.31万股,香港中央结算有限公司减持620.97万股,奥本海默基金公司-中国基金减持207.65万股,泰康人寿保险有限责任公司减持201.30万股,易方达资产管理(香港)有限公司减持3047.28万股。
值得注意的是,中金公司1月15日研报还给出了茅台的目标价为925元/股的预期。
在这份中金公司的研报中称,贵州茅台正在转型为一家全球性的白酒奢侈品巨头,凭借自身的品牌、长年份基酒储备、中国强大的经济影响力和高端消费能力,未来5年的净利复合增速将达到30.7%。茅台产品的定位出现重大调整,飞天茅台作为一般商务和中产阶层消费,而茅台酒更多的增量配额调整至个性化茅台、年份茅台等市场零售价格达到2500元以上的高端茅台酒产品组合中。2017年、2018年和2019年高端茅台酒的营收预期达到141亿元、241亿元和367亿元,2018年绝对增加额达到101亿元,首次超过飞天茅台73亿元的增幅,这是历史性的转变。
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