德源药业2020年净利增长37%：5年来复合增长19% 产品结构进一步优化

挖贝网 4月2日消息，精选层挂牌企业德源药业（832735）发布2020年业绩报告，全年营收和净利润均实现两位数增长。其中，营收同比增长28%，净利润同步增长37%。

全年业绩实现中高速增长，得益于公司拳头产品糖尿病类、高血压类产品出现较大幅度增长，同时两款产品毛利率较高，使得公司净利润表现更出色。

作为一家药企，德源药业始终重视研发投入，2017年至2020年研发费用占比始终保持在10%以上。2020年公司研发费用为3992万元，占营收比重10%。德源药业表示，在完善糖尿病和高血压产品群的同时，已向肺动脉高压、老年性疾病等领域扩展。

实现高质量增长

净利5年来复合增长19%

德源药业是一家专注于糖尿病、高血压等代谢病领域的现代化制药企业，目前在售在研产品涉及糖尿病、高血压及周围神经疾病等治疗。2020年，公司成功抗住疫情冲击，实现营收和净利润双增长。

2020年，德源药业实现营业收入3.97亿元，同比增长27.87%；净利润6402万元，同比增长36.6%。从2015年至今，该公司营收复合增长率达到15%，净利润复合增长率接近19%。

难能可贵的是，该公司增长是高质量的。体现在毛利率保持在较高水准，经营活动产生的现金流量净额与营收、净利润增长保持同步。

数据显示，该公司毛利率长期维持80%以上的水平，近三年分别为83%、83.55%和82.5%。经营活动产生的现金流量净额达到5496万元，同比增长37.7%，超过营收增长速度。

另外，该公司加权平均净资产收益率（扣非后）也出现逐年攀升的态势。2018年为13.63%，2019年上升至14.87%，去年突破20%。

产品销售结构进一步优化

德源药业近年来实现高质量增长，得益于公司产品结构的优化。

目前，公司在售产品6个，涉及糖尿病、高血压以及周围神经疾病等治疗领域，其中4个药品通过国家仿制药一致性评价，均为全国首家通过、2个药品进入国家集中采购药品目录。

从产品结构看，去年该公司毛利率最高的高血压类、糖尿病类均保持较高增长速度。以“波开清”（坎地氢噻片）为代表的高血压类产品2020年销售收入同比增长122.39%，毛利率为89.85%。以“复瑞彤”为代表糖尿病类产品销售收入增速为21%，毛利率达到82.93%。

资料显示，2020年7月，“复瑞彤”成功通过一致性评价。德源药业称，一致性评价通过后，产品知名度和影响力进一步增强，服务患者人数进一步提高，促进市场销量稳步提升。据了解，目前，该品种国内仅德源药业和另一家医药企业持有批准文号，而“复瑞彤”是首家通过一致性评价的。

另外，德源药业的糖尿病类产品盐酸二甲双胍缓释片（0.5g）入选第三批药品集中带量采购目录，这给公司未来发展奠定了坚实的基础。

4年研发强度均超10%

进军肺动脉高压领域

医药制造业属于高技术密集型行业，新药研发能力对企业十分重要，每年持续新品研发投入，可以让企业在发展期间不断向市场提供新产品，形成新的利润增长点。

作为药物研发企业，德源药业始终重视产品研发，保持高强度的研发投入。2017年至2020年，德源药业研发费用占营收比重始终保持在10%以上。2020年年报显示，公司研发费用3992万元，同比增长4.33%，占营收的比重为10%。

强研发投入也让德源药业2020年在高血压、糖尿病等领域收获颇丰。在售产品一致性评价及相关工作中，盐酸二甲双胍缓释片（0.5g）等4个产品全国首家通过一致性评价，剩余两个产品甲钴胺胶囊、坎地氢噻片的一致性评价正在积极推进中。

新产品研究工作中，苯甲酸阿格列汀片、安立生坦片取得生产批件；依帕司他片、卡格列净及片等3个产品正在CDE审评中；琥珀酸索利那新片资料已提交CDE；另外，还有其他新品的立项、启动及相关研究等工作均按计划稳步推进中。

据介绍，除了不断完善公司糖尿病和高血压产品群，德源药业新药研发已向高血脂、肺动脉高压、老年性疾病等领域扩展。

德源药业表示，根据研发进度及现状，预计未来几年陆续会有新品上市销售，这些都有可能成为企业新的利润增长点。